Episode 421: Barry Ritholtz: « 90% des produits financiers sont nuls »

Voici la traduction en français canadien de cette nouvelle liste de notes d’épisode, toujours avec les horodatages en gras et entre parenthèses :

(0:04) Cameron et Ben accueillent de nouveau Barry Ritholtz au balado pour discuter de son nouveau livre, How Not to Invest.

(4:12) Pourquoi les milliardaires accomplis font souvent de mauvais prévisionnistes économiques et comment l’effet de halo amène les gens à surestimer leur expertise.

(6:39) Pourquoi les professionnels de Wall Street sont généralement de mauvais prédictracteurs des rendements futurs du marché, malgré leur expertise du domaine.

(7:42) Ce dans quoi les experts excellent vraiment : offrir du contexte, une perspective historique et des analyses nuancées plutôt que de prédire l’avenir.

(8:47) La liste de contrôle de Barry pour repérer les mauvais conseils financiers, incluant les appels aux émotions, les fausses certitudes et les conflits d’intérêts.

(10:35) Comment les algorithmes des médias sociaux récompensent l’indignation et l’excès de confiance au détriment d’un investissement réfléchi.

(11:21) Pourquoi les nouvelles financières en continu (24/7) incitent à prendre des mesures inutiles qui nuisent souvent aux rendements à long terme.

(12:17) Pourquoi les investisseurs à long terme ont souvent intérêt à ignorer complètement l’actualité financière.

(13:52) Comment les contenus financiers au format court sur des plateformes comme TikTok encouragent la désinformation et les mauvaises décisions d’investissement.

(15:22) L’effet d’amnésie de Gell-Mann et pourquoi les investisseurs doivent rester sceptiques, même envers les sources d’information réputées.

(18:00) Comment la lecture de livres, la consommation de contenus longs et la création d’un réseau d’information fiable améliorent la prise de décision.

(20:21) La définition de l’investissement selon Barry : prendre des décisions probabilistes avec des informations imparfaites dans un monde imprévisible.

(22:55) Comment les investisseurs chevronnés se concentrent sur le contrôle de l’épargne, la répartition de l’actif, la discipline et le comportement au lieu des événements imprévisibles.

(24:52) Pourquoi connaître les limites de ses propres connaissances constitue l’un des plus grands avantages en investissement.

(26:30) Comment l’expérience, les pertes et l’apprentissage continu aident les investisseurs à développer une meilleure conscience d’eux-mêmes.

(27:16) Trois idées qui influencent fortement la philosophie d’investissement de Barry : la loi de Sturgeon, les modèles de George Box et le principe « Personne ne sait rien » de William Goldman.

(30:18) Si l’intelligence artificielle remet en question la loi de Sturgeon selon laquelle « 90 % de tout est de la cochonnerie ».

(31:46) Trois formes d’analphabétisme économique qui induisent les investisseurs en erreur : l’aveuglement du dénominateur, le biais de survie et la mauvaise compréhension des intérêts composés.

(36:04) Pourquoi comprendre les marchés haussiers et baissiers séculaires est utile sur le plan psychologique — mais pas comme stratégie pour anticiper le marché.

(39:12) Pourquoi les investisseurs devraient comprendre les cycles de marché sans essayer de faire des transactions spéculatives en fonction d’eux.

(40:44) Ce que les évaluations boursières peuvent — et ne peuvent pas — révéler aux investisseurs sur les rendements futurs.

(42:18) Comment les investisseurs devraient réagir face aux guerres, aux pandémies et aux autres événements externes majeurs.

(45:53) Les plus grandes leçons tirées du krach boursier de la COVID-19 et pourquoi la réalité personnelle diffère souvent de la performance des marchés.

(49:04) Pourquoi l’investissement indiciel demeure l’une des méthodes les plus fiables pour se bâtir un patrimoine à long terme.

(50:44) Pourquoi chaque prévision de marché devrait être formulée de manière probabiliste plutôt qu’avec certitude.

(52:06) Les mensonges que les investisseurs actifs se racontent et pourquoi une gestion rigoureuse du risque distingue les professionnels qui réussissent.

(56:11) Ce dont les investisseurs actifs ont besoin s’ils espèrent surpasser le marché de manière constante.

(57:24) Les erreurs comportementales les plus importantes commises par les investisseurs, incluant le manque de planification, la concentration excessive et l’inattention portée aux impôts.

(59:43) Pourquoi les positions boursières trop concentrées deviennent dangereuses — même après avoir généré une grande richesse.

(1:02:33) Comment un enrichissement soudain et les rentrées d’argent importantes mènent fréquemment à d’erreurs coûteuses.

(1:05:14) Comment repérer des conseillers financiers dignes de confiance en évaluant leur démarche, leur tempérament et leur façon de communiquer.

(1:07:27) Pourquoi les conseillers qui expliquent clairement leur raisonnement aident les investisseurs à éviter les erreurs sous le coup de l’émotion.

(1:09:26) Le guide pratique de Barry pour devenir un meilleur investisseur à long terme : établir un plan, investir régulièrement, définir le rôle de son argent et bâtir son portefeuille autour d’indices diversifiés.