Episode 413: Morley Conn: Comment fonctionnent réellement les FNB canadiens

Voici la traduction en français canadien de cette nouvelle liste de notes d’épisode, toujours avec les horodatages en gras et entre parenthèses :

(0:04) Présentation de Morley Conn et de son rôle dans la tenue de marché des FNB (Fonds négociés en bourse).

(4:29) Les principaux participants de l’écosystème des FNB : émetteurs, dépositaires, teneurs de marché, conseillers et courtiers.

(5:53) Ce que font réellement les teneurs de marché et les participants agréés.

(7:03) Comment fonctionnent la création et le rachat de parts de FNB, et pourquoi c’est important pour la liquidité.

(10:58) En quoi la gestion de portefeuille de FNB diffère de la gestion de fonds communs de placement traditionnels.

(12:44) Pourquoi le volume de négociation des FNB dépasse souvent largement les créations et rachats sur le marché primaire.

(13:35) Le mécanisme de remboursement des gains en capital et sa relation avec l’activité de négociation des FNB.

(16:04) Ce qui se passe lorsque les prix de marché des FNB s’écartent de la valeur liquidative (VNA).

(18:24) Les leçons tirées des distorsions des FNB d’obligations en mars 2020 et ce qu’elles ont révélé sur la composition des prix du marché.

(19:16) Comment les teneurs de marché fixent le prix des FNB lorsque les titres sous-jacents sont illiquides ou difficiles à évaluer.

(20:38) Gestion du risque de tenue de marché des FNB lorsque les marchés sous-jacents sont fermés.

(21:35) Les principaux facteurs qui influencent les écarts cours acheteur-vendeur (spreads) des FNB.

(23:26) Pourquoi les teneurs de marché accordent la priorité au volume de négociation et à l’expérience de l’investisseur plutôt qu’à des écarts larges.

(26:45) Comment les transactions de blocs importants de FNB sont exécutées et couvertes en coulisses.

(29:26) Pourquoi la liquidité d’un FNB est déterminée par ses actifs sous-jacents plutôt que par le volume de négociation visible.

(30:43) La différence entre les transactions à la VNA (valeur nette des actifs) et les transactions à risque.

(32:46) Comment les teneurs de marché contribuent au développement de nouveaux produits de FNB.

(34:20) Les meilleures pratiques pour les investisseurs particuliers lors de la négociation de FNB.

(37:34) Les facteurs qui déterminent à quel moment les transactions en bloc font du sens.

(38:46) Pourquoi la tarification des blocs de FNB est à la fois un art et une science.

(43:14) Ce qui se passe lorsqu’un FNB est liquidé et comment les investisseurs sont touchés.

(46:22) L’équilibre entre la participation des particuliers et des institutions sur le marché canadien des FNB.

(48:27) Comment les institutions et les investisseurs particuliers utilisent les FNB différemment.

(51:23) Les différences clés entre les marchés des FNB au Canada et aux États-Unis.

(54:56) L’efficacité fiscale des FNB au Canada par rapport aux États-Unis.

(56:23) Les idées reçues les plus courantes chez les investisseurs concernant la liquidité des FNB et les actifs sous gestion.

(1:00:13) Comment le rapport sur le coût total MRCC3 (Modèle de relation client-conseiller) pourrait influencer l’adoption des FNB au Canada.