Qu’est-ce qui façonne les croyances et les comportements des investisseurs ? Steve Utkus, expert en comportement des investisseurs et ancien responsable mondial de la recherche sur les investisseurs et la retraite chez Vanguard, apporte à cet épisode des décennies d’idées novatrices. S’appuyant sur un accès exclusif aux données anonymes des clients de Vanguard et aux enquêtes menées auprès des investisseurs, Steve découvre les liens complexes entre ce que les gens croient et la manière dont ils investissent. Dans la première partie de l’épisode, il révèle les résultats surprenants de ses recherches sur les croyances des investisseurs et leurs décisions en matière de portefeuille. La seconde partie est consacrée à l’impact des conseillers financiers, qu’ils soient humains ou robotisés, sur l’amélioration des résultats des investisseurs. Les réflexions de Steve, enrichies par des années de collaboration avec des leaders académiques et des conversations personnelles avec le fondateur de Vanguard Jack Bogle, offrent une rare fenêtre sur le monde de la recherche financière basée sur les données. Rejoignez-nous dès aujourd’hui pour cette conversation passionnante, au cours de laquelle nous ouvrirons de nouvelles perspectives sur le comportement des investisseurs et l’évolution du rôle du conseil financier !
Points clés de cet épisode :
(0:00:20) L’importance de comprendre les croyances des investisseurs, l’approche unique de Steve pour les étudier et les avantages de l’utilisation de données d’enquête.
(0:08:37) Comprendre les effets des croyances individuelles sur les actions du por
sur les actions du portefeuille.
(0:13:40) Comment la sensibilité des actions varie en fonction d’éléments tels que la fréquence des transactions et comment la sensibilité observée se compare aux prévisions d’un modèle d’évaluation des actifs.
(0:17:27) La variation des convictions au sein de différents groupes et l’effet important du pessimisme, de l’optimisme ou d’un point de vue intermédiaire.
(0:21:29) Les attentes des investisseurs en matière de flux de trésorerie, leur influence sur les attentes en matière de rendement des actions et la manière dont elles s’alignent sur les modèles d’équilibre.
(0:24:35) L’impact des anticipations de catastrophes boursières sur les rendements boursiers futurs et l’effet du COVID-19 sur les anticipations des investisseurs.
(0:33:37) Motifs d’investissement ESG, impact sur le portefeuille et rôle des rendements financiers.
(0:38:35) Analyse de l’impact des robo-advisors sur les investisseurs précédemment bricoleurs et qui en bénéficie.
(0:45:21) Avantages et inconvénients des conseillers financiers humains : les besoins qu’ils satisfont par rapport aux robots-conseillers.
(0:53:12) En quoi les besoins des investisseurs non conseillés diffèrent de ceux qui obtiennent des conseils financiers.
(0:54:04) Les facteurs qui déterminent la valeur que les investisseurs accordent aux conseils financiers et la manière dont ils envisagent les compromis entre les frais et la valeur des conseils.
(01:00:00) Raisons invoquées par les personnes bénéficiant de conseils traditionnels pour ne pas passer au conseil robotisé.
(01:03:15) Avoir une relation avec un bon conseiller : son impact sur l’investisseur.
Bogle on Mutual Funds — https://www.amazon.com/Bogle-Mutual-Funds-Perspectives-Intelligent/dp/111908833X
‘Political Cycles and Stock Returns’ — https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2920401
‘The Diversification and Welfare Effects of Robo-advising’ — https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S0304405X24000928
‘Who Benefits from Robo-advising? Evidence from Machine Learning’ — https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3552671
‘Human Financial Advice in the Age of Automation’ — https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=4301514
‘The Misguided Beliefs of Financial Advisors’ — https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=3101426
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