Pourquoi investir dans les FNB?

Cette semaine, la firme de gestion d’actifs Blackrock a annoncé une réduction drastique des honoraires de gestion de certains de ses fonds négociés en bourse (FNB). Bien que je n’analyserai pas cette réduction dans le détail (un autre article le fait très bien), il est bon de savoir que par exemple, l’honoraire de gestion du FNB iShares S&P/TSX Capped Composite a été réduit de 80 %! Grâce à la révolution des FNB, les particuliers peuvent investir à la manière des grandes institutions comme Ontario Teachers ou la Caisse de Dépôt du Québec, avec des tarifs similaires.

Ce qui mène à ma prochaine question : pourquoi investir dans les FNB? Est-ce uniquement une question d’honoraires?

En fait, il existe plusieurs raisons en-dehors des honoraires pour lesquelles PWL a choisi, depuis 2000, d’investir dans les FNB :

1. Élimination des conflits d’intérêt : les FNB ont permis à PWL de se bâtir sur un modèle d’entreprise indépendante, exempte de vente à commission de produits financiers, d’inventaires de titres et de produits-maison. PWL choisi des placements strictement dans l’intérêt de ses clients.
2. Transparence : les titres sous-jacents aux FNB sont généralement divulgués et connus à tout moment.
3. Capturer le marché : Les actions produisent généralement des rendements positifs à long terme. Un danger qui guette les investisseurs est de rater les rendements positifs à cause d’une piètre sélection de titres ou d’opérations de sortie et d’entrée de marché au mauvais moment. Les FNB protègent les investisseurs contre ce danger, puisqu’ils reproduisent un indice de marché et investissent en tous temps l’entièreté des fonds qui leur sont confiés.
4. Discipline : Les FNB rendent le processus de placement moins émotif. Détenir des FNB est plutôt ennuyant comparativement à choisir des titres individuels. Dans le domaine du placement, le fait d’être ennuyant est avantageux, car cela réduit le risque de commettre de graves erreurs mentales telles que liquider ses actions après des pertes soutenues ou au contraire, d’accumuler trop d’actions après des gains à répétition.
5. Se concentrer sur ce qui compte vraiment : Les FNB aident l’investisseur à river son attention sur la répartition des actifs, le rééquilibrage du portefeuille et la planification fiscale, notamment.
6. Faibles coûts de transactions : la majorité des FNB calquent un indice d’actions ou d’obligations. Puisque les titres qui constituent l’indice changent peu, la composition des FNB elle-même est stable. Il en résulte des frais de transaction réduits qui bonifient les rendements pour nos investisseurs.
7. Réduire les impôts : À cause du peu de transactions, les FNB engendrent très peu de gains en capitaux imposables et permet aux clients de PWL d’économiser.

On résume souvent les avantages des FNB à de faibles honoraires de gestion. Ces derniers ne représentent toutefois qu’une partie de leur valeur ajoutée. Lorsqu’utilisés judicieusement, les FNB ainsi que les autres véhicules de placement fondés sur les marchés (plutôt que sur des prédictions) vous offrent d’importants gains en termes de gouvernance, de frais de transaction et d’impôt. PWL travaille avec les FNB depuis près de quinze ans et est pionnière dans l’art de capturer ces gains pour ses clients.