Saviez-vous que seule une poignée d’actions est à l’origine de la quasi-totalité des gains à long terme du marché boursier ? Dans cet épisode, nous nous entretenons avec Hendrik Bessembinder pour discuter de ses recherches novatrices sur les raisons pour lesquelles la plupart des actions ne parviennent pas à surpasser les bons du Trésor et sur la manière dont une petite fraction d’actions génère le plus de rendements à long terme sur le marché. Hendrik Bessembinder est professeur au département des finances de l’Arizona State University. Ses recherches portent sur la conception des marchés, les transactions et la performance des investissements à long terme sur les marchés des actions, des changes, des titres à revenu fixe, des contrats à terme et de l’énergie. En plus de ses contributions académiques, le professeur Bessembinder a plus de 25 ans d’expérience en tant que consultant auprès de grandes entreprises, de marchés financiers et d’agences gouvernementales. Au cours de notre conversation, nous nous penchons sur les résultats de ses recherches et découvrons comment une petite fraction d’actions génère la majorité des rendements à long terme. Nous explorons les raisons pour lesquelles les stratégies d’investissement traditionnelles négligent souvent l’impact de l’asymétrie, les effets d’une large diversification et de l’investissement passif, et les raisons pour lesquelles les gestionnaires de fonds actifs peinent à battre le marché. Découvrez pourquoi la recherche de rendements passés peut conduire à des erreurs coûteuses, ses dernières recherches sur les « rendements durables », quels types d’industries ont les rendements boursiers les plus élevés, les erreurs d’investissement les plus courantes, et bien d’autres choses encore. Rejoignez-nous pour découvrir les réalités surprenantes des rendements boursiers et comment vous pouvez construire un portefeuille qui résiste à l’épreuve du temps avec le professeur Hendrik Bessembinder.

Points clés de cet épisode :

(0:03:54) Découvrez les recherches d’Hendrik sur les rendements boursiers à long terme et comment la plupart des rendements proviennent d’un petit groupe d’actions.

(0:08:30) Découvrez comment la taille de l’entreprise interagit avec l’asymétrie des rendements boursiers et ce que cela signifie pour les investisseurs individuels.

(0:11:39) Prise en compte des fondamentaux dans les rendements boursiers et implications de l’asymétrie pour mesurer la performance des portefeuilles.

(0:15:42) Explication de la manière dont il a utilisé les simulations bootstrap dans son article et de la performance des rendements boursiers par rapport aux bons du Trésor.

(0:19:01) Découvrez la proportion d’entreprises américaines responsables de la création de richesse en dollars et pourquoi la diversification est essentielle pour les rendements boursiers à long terme.

(0:25:23) Naviguer dans la volatilité du marché et pourquoi il est difficile d’identifier les gestionnaires compétents à temps pour tirer parti du marché.

(0:28:00) Comparaison de la performance des actions américaines et des actions mondiales et des facteurs qui influencent leur performance.

(0:32:04) Ce que les résultats de ses recherches signifient pour les planificateurs financiers et les investisseurs individuels.

(0:35:35) Découvrez quelles sont les entreprises américaines qui ont généré les rendements les plus élevés et dans quel type de secteur elles se situent.

(0:42:07) Découvrez la performance à long terme des fonds communs de placement américains et comment le comportement des investisseurs y contribue.

(0:49:54) Comment l’investissement passif et les fonds indiciels ont réduit les contributions des fonds communs de placement gérés activement et les leçons à en tirer pour les investisseurs.

(0:55:48) Découvrez les intérêts de recherche plus larges du professeur Bessembinder et sa définition du succès.