Oct 24, 2024

Episode 328 – Prof. Stephen R. Foerster: A la recherche du portefeuille parfait

Vous êtes-vous déjà demandé comment les plus grands penseurs financiers du monde ont façonné la façon dont nous investissons aujourd’hui ? Dans cet épisode, Ben et Cameron s’entretiennent avec le professeur Stephen Foerster de l’Ivey Business School pour explorer l’évolution de l’investissement moderne. En tant qu’éminent expert financier et co-auteur de In Pursuit of the Perfect Portfolio, le professeur Foerster se penche sur les travaux novateurs de pionniers de la finance tels que Harry Markowitz, Bill Sharpe, Gene Fama et d’autres, analysant leurs remarquables contributions à la gestion de portefeuille, à l’évaluation des risques et à l’efficience des marchés telle que nous la connaissons aujourd’hui. Vous comprendrez mieux la théorie révolutionnaire de la diversification de Markowitz, l’introduction par Sharpe du bêta comme mesure du risque et l’hypothèse du marché efficient de Fama, ainsi que chacune de leurs perspectives sur le « portefeuille parfait », liant ainsi l’histoire, la théorie et l’application pratique des stratégies d’investissement modernes. Que vous cherchiez à affiner votre stratégie ou à développer vos connaissances en matière d’investissement à partir de zéro, cette conversation avec le professeur Foerster regorge de pistes d’action et d’anecdotes fascinantes qui pourraient changer la façon dont vous abordez votre avenir financier. Ne manquez pas cette occasion d’apprendre des leaders d’opinion qui ont façonné le marché !

Points clés de cet épisode :

(0:03:29) Contraste entre l’art historique de l’investissement et la science moderne de l’investissement.

(0:04:44) La théorie de la diversification de Markowitz et l’importance d’équilibrer le risque et le rendement.

(0:09:39) Le modèle d’évaluation des actifs financiers (CAPM) de Sharpe et sa contribution à la mesure du risque.

(0:16:13) Aperçu de l’hypothèse des marchés efficients de Fama et du problème de l’hypothèse conjointe.

(0:19:13) L’essor de l’investissement factoriel et l’importance du modèle à trois facteurs de Fama-French.

(0:23:26) Analyse du principal point de désaccord entre Shiller et Fama sur les bulles.

(0:26:50) Le portefeuille parfait de Bogle et la persistance des fonds indiciels, malgré les résistances.

(0:29:37) Comment la formule d’évaluation des options Black-Scholes-Merton (BSM) a changé le monde.

(0:34:37) Comment Merton a contribué à la théorie du portefeuille et son point de vue sur les TIPS.

(0:36:20) Principales conclusions des entretiens avec Martin Leibowitz, Charlie Ellis et Jeremy Siegel.

(0:37:35) Une analogie intéressante avec le point de vue du professeur Foerster sur le « portefeuille parfait ».

(0:40:53) Corrélation et causalité dans l’évaluation des actions et application à l’investissement factoriel.

(0:46:38) Exemples d’inactivité magistrale et leçons tirées par les investisseurs de la chaîne de Ponzi de Madoff.

(0:52:07) Les dangers du FOMO, une mise en garde sur les SPAC et les leçons des investisseurs de valeur.

(1:00:43) Gagner au tennis ou investir et les risques d’une confiance excessive dans les décisions automatisées.

(1:06:02) Les leçons à long terme des pionniers de la finance pour améliorer les stratégies d’investissement aujourd’hui.


Participez à notre discussion communautaire sur cet épisode :

https://community.rationalreminder.ca/t/episode-328-the-evolution-of-modern-investing-key-insights-from-financial-pioneers-with-professor-stephen-foerster/32770

Livres de l’épisode d’aujourd’hui :

Stephen Foerster Books — https://www.amazon.com/stores/author/B001KDO1L0

In Pursuit of the Perfect Portfolio: The Stories, Voices, and Key Insights of the Pioneers Who Shaped the Way We Invest — https://www.amazon.com/dp/0691229880

Trailblazers, Heroes, and Crooks: Stories to Make You a Smarter Investor — https://www.amazon.com/dp/B0DHLVYK1Q

In Pursuit of the Unknown: 17 Equations That Changed the World — https://www.amazon.com/dp/0465085989

A History of Interest Rates — https://www.amazon.com/dp/0471732834

Winning the Loser’s Game: Timeless Strategies for Successful Investing — https://www.amazon.com/dp/0071813659

Stocks for the Long Run — https://www.amazon.com/dp/1264269803/

Extraordinary Tennis For The Ordinary Player — https://www.amazon.com/dp/0517511991

Papiers de l’épisode d’aujourd’hui :

‘Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work’ — https://doi.org/10.2307/2325486

‘The Loser’s Game’ — https://doi.org/10.2469/faj.v31.n4.19

‘The Pricing of Options and Corporate Liabilities’ — https://doi.org/10.1142/9789814759588_0001

Liens de l’épisode d’aujourd’hui :

Rencontre avec PWL Capital : https://calendly.com/d/3vm-t2j-h3p

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À propos de l'auteur(e)
Benjamin Felix
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Cameron Passmore
Cameron Passmore

Cameron Passmore est l’un des principaux défenseurs de l’investissement systémique fondé sur des données depuis plus de 20 ans. Aujourd’hui, Cameron et son équipe servent un large éventail de clients aisés à travers le Canada.

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