Quels sont les facteurs déterminants pour la réussite d’un investissement ? Comment les investisseurs peuvent-ils équilibrer la rentabilité et le risque ? Dans cet épisode, nous nous entretenons avec Sunil Wahal, professeur de finance Jack D. Furst et directeur du Center for Responsible Investing à la W.P. Carey School of Business de l’Arizona State University, afin de nous plonger dans les subtilités de la science financière. Avec plus de 25 ans d’expérience académique et pratique, le Dr Wahal partage son point de vue unique sur l’investissement factoriel, les primes de rentabilité et la manière d’aborder l’investissement de valeur dans l’environnement financier complexe d’aujourd’hui. Il parle de la distribution conjointe de la valeur et de la rentabilité, explique le fonctionnement des primes de rentabilité et aborde les difficultés rencontrées lors de l’intégration de la recherche universitaire dans les stratégies d’investissement pratiques. M. Wahal aborde également les idées fausses les plus courantes en matière de théorie financière, les avantages à long terme d’une base d’investisseurs diversifiée et les raisons pour lesquelles il est essentiel de comprendre les nuances du risque financier afin d’éviter des erreurs coûteuses. Découvrez comment construire un portefeuille d’investissement performant fondé sur les principes de la science financière et comment éviter les pièges courants de l’investissement factoriel. Rejoignez-nous pour découvrir des stratégies concrètes permettant d’équilibrer les risques, de comprendre les facteurs et d’appliquer la recherche universitaire à des scénarios réels avec le Dr Sunil Wahal !
Points clés de cet épisode :
(0:04:15) Les travaux de M. Wahal sur la rentabilité, les défis liés à la recherche de données et leur importance.
(0:08:01) L’impact du contrôle de la valeur de la prime de rentabilité.
(0:10:08) Corrélations entre valeur et rentabilité et avantages des portefeuilles « inclinés ».
(0:14:48) Étapes permettant aux investisseurs à long terme sans effet de levier de construire des portefeuilles rentables.
(0:17:27) En quoi la distribution conjointe de la valeur et de la rentabilité diffère d’un écran de rentabilité.
(0:20:43) Approches des grandes sociétés financières pour mettre en œuvre la valeur et la rentabilité dans les portefeuilles.
(0:24:41) Horizons temporels des portefeuilles en mosaïque et leurs rendements attendus après déduction des coûts.
(0:30:53) Aperçu de la manière dont les institutions décident des gestionnaires d’investissement à embaucher et à licencier.
(0:38:00) Comment l’embauche et le licenciement de gestionnaires affectent la performance des institutions.
(0:40:16) Comment les relations avec les institutions influencent les décisions de recrutement et les performances.
(0:44:35) Découvrir comment les institutions sélectionnent les entreprises du marché privé dans lesquelles elles investissent.
(0:48:58) Les principaux enseignements de la recherche du Dr Wahal pour les investisseurs institutionnels.
(0:50:52) Pourquoi l’embauche et le licenciement fréquents de managers ne sont pas forcément la meilleure approche.
(0:52:32) Conseils aux investisseurs individuels et importance des coûts dans la gestion des portefeuilles.
(0:59:22) Raisons pour lesquelles les institutions évitent l’indexation et compétitivité des fonds communs de placement.
(1:02:29) Comment la diversification des investisseurs en OPCVM influe sur la performance.
(1:09:19) Vue d’ensemble de la performance des fonds d’actions mondiaux gérés activement.
The Interpretation of Financial Statements — https://www.amazon.com/dp/0887309135
‘Long-Term Shareholder Returns: Evidence from 64,000 Global Stocks’ — https://doi.org/10.1080/0015198X.2023.2188870
‘Long-Run Stock Market Returns: Probabilities of Big Gains and Post-Event Returns’ — https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3873010
‘Prudential Uncertainty Causes Time-Varying Risk Premiums’ — https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2176896
‘A Five-Factor Asset Pricing Model’ — https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2287202
‘Do Institutional Investors Exacerbate Managerial Myopia?’ — https://doi.org/10.1016/S0929-1199(00)00005-5
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