Dans cet épisode, nous nous entretenons avec le professeur Valentin Haddad sur les complexités de l’élasticité du marché, de l’investissement passif et de la nature dynamique des marchés financiers. Valentin est professeur associé de finance à l’UCLA Anderson School of Management et chargé de recherche pour le programme d’évaluation des actifs du National Bureau of Economic Research. Ses recherches portent sur la manière dont les institutions financières négocient et gèrent les risques, ainsi que sur leur impact sur les prix du marché et l’économie en général. Ses travaux remettent notamment en question les hypothèses traditionnelles, telles que la perception de la sécurité des investissements des compagnies d’assurance-vie dans les bons du Trésor. Au cours de notre conversation, nous avons examiné l’impact des fonds indiciels sur le marché, les bulles boursières liées au développement des nouvelles technologies et la réaction des obligations d’entreprises de bonne qualité à la crise du COVID-19. Découvrez la définition de l’élasticité de la demande, l’interaction stratégique et l’évolution de l’élasticité du marché au fil du temps. Nous verrons comment il définit une bulle de marché, comment les bulles boursières sont liées aux nouvelles technologies et comment mesurer la valeur de l’innovation. Nous discuterons également de l’impact du COVID-19 sur les obligations d’entreprises de qualité, de la réponse de la Réserve fédérale, des implications pour la sécurité des obligations et de bien d’autres choses encore. Rejoignez-nous pour découvrir le désordre du marché avec le professeur Valentin Haddad !

https://youtu.be/glxaljVdpaA

Points clés de cet épisode :

(0:03:10) L’impact de l’investissement passif sur les marchés financiers, l’élasticité de la demande des investisseurs et le rôle des fonds indiciels.

(0:06:07) Découvrez les interactions stratégiques, leur influence sur les marchés financiers et la manière dont elles réagissent à l’augmentation de l’investissement passif.

(0:10:10) Pourquoi les options des investisseurs actifs sont limitées dans un paysage d’investissement passif et comment les élasticités de la demande influencent les prix des actifs.

(0:13:05) Comment les élasticités des investisseurs individuels sont liées à l’élasticité globale du marché et comment l’élasticité des investisseurs a évolué.

(0:20:54) Les tendances en matière d’élasticité des petites et grandes actions, les implications de ses recherches pour les prix des actifs et la relation entre l’élasticité et l’information.

(0:25:32) Son opinion sur la formation d’une bulle dans les grandes actions en raison des flux vers les fonds indiciels et sur la manière dont les bulles de marché stimulent l’innovation.

(0:29:31) Mesures potentielles pour résoudre les problèmes liés aux fonds indiciels et comment les investisseurs individuels devraient réagir à la situation.

(0:34:46) Explication de la définition d’une bulle de marché, de la mesure de la valeur de l’innovation et de leur effet sur la valeur de la technologie.

(0:42:29) Ce que les résultats de ses recherches signifient pour la politique d’innovation et ce qu’il faut prendre en compte avant d’investir dans des entreprises innovantes.

(0:46:33) Aperçu de son étude sur l’impact du COVID-19 sur les titres à revenu fixe et les différentes réactions du marché.

(0:53:40) L’intervention de la Fed pendant la pandémie, ses effets et la sécurité qu’offrent les obligations en temps de crise.

Participez à notre discussion communautaire sur cet épisode :

https://community.rationalreminder.ca/t/episode-314-professor-valentin-haddad-how-competitive-is-the-stock-market-episode-discussion/31035

Papiers de l’épisode d’aujourd’hui :

‘How Competitive is the Stock Market? Theory, Evidence from Portfolios, and Implications for the Rise of Passive Investing’ — https://dx.doi.org/10.2139/ssrn.3821263

‘Concentrated Ownership and Equilibrium Asset Prices’ — https://www.stern.nyu.edu/sites/default/files/assets/documents/Princeton- Haddad – Concentrated ownership.pdf

‘Bubbles and the Value of Innovation’ — https://drive.google.com/file/d/1tnvZ5L_zUcehn5hR720Nl1vtsTv4VgK0/view

‘When selling becomes viral: Disruptions in debt markets in the COVID-19 crisis and the Fed’s response’ — https://doi.org/10.1093/rfs/hhaa145

‘How Speculation Affects the Market and Outcome-Based Values of Innovation’ — https://ideas.repec.org/a/fip/fedreb/94686.html