“Cette action est en baisse. Je vais attendre qu’il remonte, puis je vais le vendre”

C’est quelque chose que nous entendons souvent, surtout après une année comme 2022, où de nombreuses entreprises ont subi de fortes baisses du prix de leurs actions.

Notez qu’il y a une croyance importante dans l’énoncé : « jusqu’à ce qu’il remonte ». Il remontera ? Combien de temps cela prendra-t-il ? Que feront les autres investissements en même temps ? Même si une action se rétablit plus lentement que les autres, il y a une possibilité de perte.

Souvent, les investisseurs sont limités par des préjugés difficiles à voir qui rend difficile de prendre une décision rationnelle.

Comment briser les préjugés

Pour briser ces préjugés, nous posons la question :

« Si l’argent était en liquide aujourd’hui, achèteriez-vous l’action ? »

La raison pour laquelle cette question aide, c’est qu’elle recadre la discussion pour éliminer les préjugés cognitifs et émotionnels qui affligent les investisseurs :

L’action est plus difficile qu’une action, vendre l’action demande plus d’effort que de le tenir. Si nous recadrons la décision comme un achat ou n’acheter pas, puis l’achat garder l’action prend plus d’effort.
Les investisseurs surestiment les choses seulement parce qu’ils sont sur eux. Prétendre que vous ne faites pas sur l’action vous permet de réévaluer si c’est un bon ajustement pour vous à long terme.
Les investisseurs ont également tendance à nettoyer les croyances antérieures, même en considérant vos informations. Posséder l’action semblait être un bon investissement dans le passé, c’est-à-dire la raison pour laquelle vous en êtes propriétaire. De nouvelle information, un prix plus bas, devraient être incorporées dans votre évaluation, mais il est difficile de ne pas être d’accord avec votre passé.

Pourquoi il est difficile de vendre une action en baisse

La recherche a montré que perdre de l’argent fait deux fois plus mal que faire de l’argent. Vendre une action qui a chuté en valeur est ‘verrouiller’ cette douleur. Une fois que vous vendez, vous avez perdu de l’argent, mais tant que nous le tenons il y de l’espoir. Cela mène à ce qu’on appelle l’effet de disposition, c’est-à-dire la détention de placements qui sont en baisse trop longtemps et la vente de placements qui sont en hausse trop tôt.

Coût d’opportunité

Un dollar dans une action individuelle n’est pas un placement supplémentaire. Si l’autre placement effectue une action pendant que nous attendons qu’elle se rétablisse, quel est le coût réel appelé coût d’opportunité.

Chez PWL, nous souscrivons à une philosophie d’investissement diversifiée et à bas coût. Si vous croyez également que les placements diversifiés à bas coût sont la meilleure façon d’investir, vous devez croire qu’un fonds indiciel à bas coût surpassera, en moyenne, la sélection de titres à long terme. Que l’action soit à la hausse ou à la baisse, qu’il s’agisse d’une entreprise que vous détenez depuis un certain temps ou d’une entreprise que vous venez d’acheter.

Alors quelle est la réponse ?

Pour répondre, « devrais-je vendre une action à perte ? » nous devons d’abord identifier les préjugés qui peuvent nous distraire de la décision de base. Une fois que nous avons percé ces préjugés, nous pouvons voir la vraie question est : « Cette détention d’actions individuelles correspond-elle à ma philosophie, à mes besoins et à mes objectifs à long terme ? » Si la réponse est oui, super continuer à tenir l’action. Si la réponse est non alors prendre une perte, malgré être douloureux, est la bonne décision.