Le balado est uniquement disponible en anglais.
Dans cet épisode, Ben Felix, Dan Bortolotti et Kelly Thomas reviennent sur certains angles morts de leur récente discussion sur les finances dans le couple avant de plonger dans une discussion très pointue sur les FNB à effet de levier. Kelly apporte un point de vue différent aux questions portant sur les rôles liés aux dépenses, les sacrifices professionnels, l’autonomie financière et la charge mentale associée à la gestion des finances du ménage.
La discussion principale porte sur l’effet de levier, le capital humain, l’érosion attribuable à la volatilité et la croyance de longue date selon laquelle le rééquilibrage quotidien fait des FNB à effet de levier de mauvais placements à long terme. Ben explique comment sa propre réflexion a évolué à la suite des commentaires de la communauté Rational Reminder et d’un nombre croissant de recherches, soutenant que le rééquilibrage quotidien ne cause pas en soi l’érosion attribuable à la volatilité — c’est la volatilité qui la cause. La conversation examine dans quelles circonstances l’effet de levier pourrait être justifié en théorie, pourquoi la stabilité du capital humain constitue une hypothèse essentielle et pourquoi une stratégie qui semble optimale dans un modèle peut être difficile à maintenir dans la vraie vie.
Ils examinent aussi les risques et les coûts concrets des FNB à effet de levier, notamment les coûts de financement, le risque de contrepartie lié aux swaps, les baisses extrêmes et l’expérience très différente qu’offrent les FNB indiciels à effet de levier par rapport aux FNB à effet de levier sur un seul titre. L’épisode revient finalement à une question plus large de planification financière : si vous pouvez atteindre vos objectifs financiers sans recourir à l’effet de levier, avez-vous vraiment besoin de prendre ce risque supplémentaire?
Points clés de cet épisode :
Voici la traduction en français canadien de cette nouvelle liste de notes d’épisode, toujours avec les horodatages en gras et entre parenthèses :
(0:04:00) Kelly Thomas se joint à la discussion sur le mariage et l’argent.
(2:33:00) Les rôles au sein du ménage et la charge mentale compliquent les étiquettes de « dépensier » et d’« économe ».
(4:32:00) Les sacrifices professionnels (congé, réduction des heures, promotions manquées) entraînent des coûts financiers durables.
(5:37:00) Autonomie financière ou infidélité financière : la transparence ne signifie pas qu’il faut renoncer à son indépendance.
(6:52:00) Le contrôle financier peut devenir abusif; il est essentiel d’avoir un accès indépendant à de l’argent.
(9:19:00) Ben revient sur les FNB à effet de levier et remet en question l’idée selon laquelle le rééquilibrage quotidien entraîne forcément une érosion du rendement.
(13:26:00) Le rendement historique des FNB reproduisant trois fois celui du S&P montre que les résultats de l’effet de levier dépendent de la volatilité, des coûts et du moment choisi.
(17:14:00) L’effet de levier amplifie l’exposition et la volatilité, ce qui réduit souvent les rendements composés.
(21:43:00) Modèles et réalité : ce qui semble optimal sur le plan économique peut être impossible à maintenir dans la pratique.
(27:00:00) Le risque lié au revenu peut coïncider avec les baisses des marchés, créant des défis économiques et comportementaux.
(28:00:00) Diversification dans le temps : répartir plus tôt dans la vie le risque lié aux actions au moyen de l’effet de levier.
(36:15:00) Les FNB à effet de levier pendant les crises (2008, COVID-19) montrent à quel point il est difficile de conserver ces placements lors de fortes baisses.
(40:14:00) Les FNB à effet de levier sont pratiques et offrent une protection sans recours, mais leurs coûts de financement sont élevés.
(53:00:00) Les coûts totaux peuvent dépasser 5 % par année; les FNB à effet de levier sur un seul titre se heurtent à des obstacles encore plus importants.
(58:37:00) Kelly recadre la question : la planification financière vise l’atteinte d’objectifs, et non la maximisation des rendements — l’argent est un outil, pas une fin en soi.
https://community.rationalreminder.ca/t/the-truth-about-leveraged-etfs/43500
https://zbib.org/455c998cf1784f5299ff981c8b96f6d2
WEBINAR | A Conversation With David Booth (November 4, 12:15pm ET)* —
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*The first 250 Canadian residents to register will receive a FREE copy of David’s book, « Stay Calm
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