Episode 388: AMA #11 – Le conseiller de vos parents, les portefeuilles 100 % actions et l’investissement de 10 milliards de dollars

(0:04) Introduction: première séance enregistrée avec toute l’équipe et mise en place pour l’AMA de fin d’année.
(1:12) Pourquoi toutes les questions AMA n’ont pas pu être répondues: plus de 400 soumissions et plusieurs ne convenaient pas au format.
(1:48) Récapitulatif du marché 2024: de la panique du début d’année à de solides rendements boursiers mondiaux à deux chiffres.
(3:59) La rapidité des reprises: pourquoi manquer un rebond soudain peut nuire de façon permanente aux rendements.
(5:34) Les leçons de Cameron en 2024: imprévisibilité, adoption croissante de l’investissement fondé sur les données probantes, intégration dans une plus grande organisation et optimisme face aux voitures autonomes.
(7:41) Ben Wilson devient coanimateur: une évolution non planifiée influencée par les commentaires des auditeurs.
(9:51) Dan sur l’humilité dans les prévisions et son retour vers la recherche théorique.
(11:18) L’année personnelle de Ben: acquisition de la firme, hausse de la valeur de sa participation et gestion de son diagnostic de cancer.
(12:32) Parler à ses parents des frais élevés: dynamiques émotionnelles, questions non conflictuelles et risque de jugement implicite.
(23:01) Les débutants devraient-ils détenir 100% d’actions? Risque comportemental, insensibilité à la volatilité et pourquoi ce ne devrait pas être l’allocation par défaut.
(30:35) Allocation d’actifs avant impôt vs après impôt: pourquoi les dollars de REER ne valent pas ceux du CELI et comment cela change la véritable exposition au risque.
(36:09) Pourquoi PWL optimise rarement l’emplacement des actifs: complexité, faible rendement marginal et importance de la clarté comportementale.
(44:42) Ce que PWL offre (et n’offre pas): gestion discrétionnaire, planification intégrée, spécialistes externes et règles de déductibilité fiscale.
(49:04) «Je sais que j’ai besoin de fonds indiciels — mais comment les acheter pour vrai?» Robots-conseillers vs FNB tout-en-un et pourquoi l’obstacle réel est de placer une transaction.
(57:47) Les leçons de Ben comme nouveau propriétaire: coûts d’entretien beaucoup plus élevés que prévu et charge cachée d’être son propre entrepreneur.
(1:01:54) Les portefeuilles les plus étranges: gains soudains sur un seul titre, levier sans que le client le sache, stratégies uniquement en lingots et le tristement célèbre «portefeuille pain de viande».