Et si choisir votre répartition d’actifs était aussi personnel que votre histoire de vie — et aussi déterminant que votre retraite? Dans cet épisode, nous recevons Louai Bibi et Ben Wilson de PWL Capital pour un tour d’horizon approfondi sur la façon dont les conseillers accompagnent leurs clients dans la décision la plus importante de leur portefeuille. Louai nous présente la recherche, la psychologie et les cadres de planification qui sous-tendent la répartition entre actions et obligations, tandis que Ben partage des exemples concrets de cas clients où la tolérance au risque, les régimes de retraite et les événements de vie ont modifié l’équilibre. Nous explorons comment les simulations de Monte Carlo mettent à l’épreuve les plans financiers, pourquoi les conjoints sont souvent en désaccord sur le risque, et comment les régimes de retraite agissent comme des « actifs obligataires » dans la vue d’ensemble. Ben Wilson nous emmène aussi dans les coulisses du parcours de PWL après l’acquisition par OneDigital, révélant pourquoi les conseillers choisissent de rejoindre la firme, comment la planification de la relève influence leurs décisions, et pourquoi une philosophie unifiée fondée sur les données probantes est essentielle dans le paysage canadien de la gestion de patrimoine. L’épisode se termine avec un regard fascinant sur des résultats boursiers surprenants — comme Build-A-Bear surpassant Nvidia — et ce que cela nous enseigne sur la futilité du « stock-picking » comparé à la puissance de la diversification.
Points clés de cet épisode :
(0:01:00) Présentation de Louai Bibi et Ben Wilson de PWL — sujets du jour : répartition d’actifs, succession des conseillers, et données surprenantes sur les rendements boursiers.
(0:03:35) Louai explique la décision de répartition d’actifs : équilibrer actions et obligations et pourquoi c’est le choix le plus important pour les investisseurs.
(0:05:12) Pourquoi la répartition d’actifs compte : l’inflation érode le pouvoir d’achat, et les actions/obligations aident les investisseurs à suivre ou à dépasser l’inflation.
(0:06:50) Leçons historiques : 1 $ investi depuis 1970 — résultats pour les obligations, portefeuilles équilibrés et actions à 100 %.
(0:08:35) Les risques des baisses de marché : 2008 comme étude de cas sur la manière dont actions et obligations influencent les pertes et les délais de reprise.
(0:11:39) Questionnaires de tolérance au risque : comment PWL utilise les sondages pour mesurer la volonté vs. la capacité à prendre du risque.
(0:13:45) Quand les conjoints ne s’entendent pas sur la tolérance au risque — concilier les perspectives et parfois scinder les portefeuilles.
(0:16:42) Capacité de risque : régimes de retraite, assurances, stabilité de revenu et fonds d’urgence façonnent tous la répartition d’actifs.
(0:20:08) Cas réels de clients : des retraités découvrant qu’ils n’ont pas besoin d’autant d’actions, ou des clients âgés augmentant leur exposition aux actions plus tard dans la vie.
(0:22:47) À quelle fréquence les clients changent-ils leur répartition d’actifs? Rarement — sauf lors d’événements de vie comme la retraite.
(0:27:10) Pourquoi les simulations de Monte Carlo sont essentielles pour mettre à l’épreuve les plans financiers au-delà des projections linéaires.
(0:30:20) Le « courriel de répartition d’actifs » de PWL : résumé des risques, pensions, dettes, fonds d’urgence et compromis personnalisés.
(0:34:02) Les pensions comme « actifs obligataires » — elles augmentent la capacité mais réduisent le besoin de prendre du risque.
(0:37:11) Mot de la fin de Louai : pensez en termes de dollars, l’investissement est un marathon, et bâtissez la confiance graduellement.
(0:39:32) L’éducation fait évoluer les choix des clients : certains réduisent le risque après avoir appris la réalité de la volatilité, d’autres augmentent leur exposition aux actions avec le contexte.
(0:43:10) Les « effets fixes » des conseillers : la recherche montre que la perspective du conseiller influence fortement les allocations des clients.
(0:45:39) Transition vers Ben Wilson : ce qui motive les conseillers à rejoindre PWL après l’acquisition par OneDigital.
(0:47:52) Réputation et contenu : comment Rational Reminder, YouTube, les blogues et Canadian Couch Potato attirent les conseillers.
(0:50:34) La philosophie unifiée de PWL : investissement passif fondé sur des données probantes, avec une approche centrée sur la planification.
(0:56:30) Motivations clés pour les conseillers : réduire le fardeau administratif, échapper aux modèles « agrégateurs », et bâtir des structures d’équipe intégrées.
(1:00:15) Planification de la relève : pourquoi les conseillers recherchent la tranquillité d’esprit pour leurs clients et équipes en s’associant avec PWL.
(1:03:04) Ben Felix sur pourquoi ces conversations sont stimulantes et pourquoi les conseillers devraient amorcer la discussion tôt.
(1:04:54) Après l’émission : le rendement annuel incroyable de 70 % de Nvidia sur 5 ans — et pourquoi des noms moins connus comme Build-A-Bear, Celestica et Dillard’s ont fait encore mieux.
(1:06:33) Le rôle de Celestica dans les fonds DFA et comment cela les a aidés à suivre les indices dominés par Shopify.
(1:09:25) Pourquoi une large diversification capte les gagnants inattendus (Build-A-Bear inclus) sans spéculation.
(1:10:45) Les conseillers actifs vantent le « choix des gagnants » — mais l’histoire démontre à quel point c’est impossible.
(1:12:16) Évaluations et conclusion.
https://community.rationalreminder.ca/t/episode-373-asset-allocation-in-practice/39623
Rencontre avec PWL Capital : https://calendly.com/d/3vm-t2j-h3p
Rational Reminder sur iTunes — https://itunes.apple.com/ca/podcast/the-rational-reminder-podcast/id1426530582
Rational Reminder Website — https://rationalreminder.ca/
Rational Reminder sur Instagram — https://www.instagram.com/rationalreminder/
Rational Reminder sur X — https://twitter.com/RationalRemind
Rational Reminder sur YouTube — https://www.youtube.com/channel/
Rational Reminder Email — info@rationalreminder.ca
Benjamin Felix — https://pwlcapital.com/our-team/
Benjamin on X — https://x.com/benjaminwfelix
Benjamin on LinkedIn — https://www.linkedin.com/in/benjaminwfelix/
Dan Bortolotti — https://pwlcapital.com/our-team/
Dan Bortolotti on LinkedIn — https://ca.linkedin.com/in/dan-bortolotti-8a482310
