Dans cet épisode, Ben, Cameron et Dan sont rejoints par Ted Cadsby, ancien cadre chez CIBC et auteur des ouvrages The Power of Index Funds, Closing the Mind Gap et Hard to Be Human. Ted apporte une combinaison rare d’expérience dans les domaines de la finance et de la psychologie cognitive, ayant contribué à introduire l’investissement indiciel au Canada avant de s’intéresser à la façon dont la pensée humaine elle-même nous induit souvent en erreur. Ted partage des anecdotes sur son passage à la CIBC : comment il a tenté de faire de la banque un chef de file de l’indexation à la fin des années 1990, les résistances auxquelles il a été confronté et les raisons pour lesquelles il croit encore profondément en l’indexation aujourd’hui. La conversation s’oriente ensuite vers la cognition humaine: pourquoi notre cerveau a évolué vers la simplicité, la certitude et l’émotion, et comment ces traits peuvent saboter à la fois nos portefeuilles et notre tranquillité d’esprit. Du « réductionnisme avide » et de la « dépendance à la certitude » aux réactions émotionnelles excessives et aux conflits intérieurs, Ted dévoile les cinq défauts cognitifs qui rendent la condition humaine difficile, et explique comment la métacognition et la pleine conscience peuvent nous aider à les surmonter.
Points clés de cet épisode :
(0:04) Introduction au balado Rational Reminder et présentation des animateurs.
(0:18) L’histoire de Cameron sur la redécouverte du pouvoir des fonds indiciels et sa reconnexion avec Ted Cadsby.
(2:21) Comment Ted a introduit l’investissement indiciel à la CIBC et tenté d’en faire un leader en la matière.
(5:58) Pourquoi l’évaluation des gestionnaires actifs a appris à Ted la notion de hasard, de bruit et l’illusion de la compétence.
(8:42) Le moment où Ted a « vu la lumière » sur l’investissement indiciel — et pourquoi le hasard, plutôt que l’efficacité du marché, est le véritable obstacle pour les gestionnaires actifs.
(12:54) Comment Ted a tenté de mettre en œuvre l’investissement indiciel à la CIBC et la résistance culturelle qu’il a rencontrée.
(15:05) Les objectifs de The Power of Index Funds (1999) et comment il a relié l’investissement indiciel au comportement humain.
(18:49) Comment sa promotion de l’investissement indiciel a créé des conflits internes à la CIBC et a finalement mené à son départ.
(23:23) L’influence de John Bogle et de Vanguard sur la mission de Ted visant à introduire l’investissement indiciel au Canada.
(26:59) Pourquoi il demeure passionné par l’investissement indiciel et ce qui l’inquiète dans le capital-investissement (private equity).
(31:44) Comment la cognition humaine et la philosophie l’ont amené à passer de la finance à l’exploration de la pensée humaine.
(34:46) Les « cinq grandes » erreurs de conception cognitive qui façonnent la prise de décision humaine :
1. Réductionnisme avide – notre tendance à trop simplifier les systèmes complexes.
2. Addiction à la certitude – le besoin de ressentir qu’on sait, même lorsqu’on se trompe.
3. Prise d’otage émotionnelle – réagir de façon excessive et ruminer.
4. Conflit des soi concurrents – luttes internes entre notre moi présent et notre moi futur.
5. Recherche erronée de sens – exagération de notre besoin de trouver une raison ou un but.
(44:11) Pourquoi la vie moderne amplifie ces failles et comment la pensée Système 1 (automatique) et Système 2 (délibérée) y contribuent.
(48:00) Le superpouvoir humain : la métacognition — notre capacité à penser à notre propre pensée.
(49:57) Comment la pleine conscience et une « attitude méditative » nous aident à utiliser la métacognition au quotidien.
(53:57) Pourquoi connaître ses biais ne suffit pas — la régulation émotionnelle est le véritable défi.
(56:27) Comment reconnaître les déclencheurs qui invitent à une réflexion plus profonde et à la pensée du Système 2.
(1:00:34) Comment la pensée systémique et de meilleures questions peuvent contrer notre tendance réductionniste.
(1:05:57) Pourquoi notre dépendance à la certitude alimente la surconfiance et les mauvaises décisions.
(1:08:43) Comment l’humilité, la pensée probabiliste et le scepticisme peuvent faire de nous de meilleurs investisseurs — et de meilleures personnes.
(1:11:39) Quand écouter ses émotions — et quand les considérer comme des signaux d’alerte cognitifs.
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